Composition des dépenses publiques et coût de l'emprunt souverain - Université Clermont Auvergne Access content directly
Other Publications Year : 2020

Composition of Government Spending and the Cost of Sovereign Borrowing

Composition des dépenses publiques et coût de l'emprunt souverain

Abstract

Access to capital on international financial markets is necessary for developing countries. However, following the sovereign debt crises, investors required higher yields for holding their bonds. These behaviors can be interpreted as seeking a risk premium. A large literature analyzes the determinants of sovereign bond spreads. However, the contributions focusing on the effects of fiscal policy are rather rare. The purpose of this paper is to study the effects of public spending, with a particular focus on its structure, on the cost of access to international finance.
L'accès aux capitaux sur les marchés financiers internationaux est nécessaire pour les pays en développement. Toutefois, suite aux crises des dettes souveraines, les investisseurs ont exigé des rendements plus élevés pour la détention des obligations. Ces comportements peuvent s’interpréter comme la recherche d’une prime de risque. Il est vrai qu’une vaste littérature analyse les déterminants du coût des emprunts souverains. Cependant, les contributions se focalisant sur les effets de la politique budgétaire sont plutôt rares. L'objectif de cet article est d'étudier plus particulièrement les effets de la structure des dépenses publiques sur les écarts de taux d’intérêt pour l’emprunteur souverain.
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Dates and versions

hal-03513896 , version 1 (06-01-2022)

Identifiers

  • HAL Id : hal-03513896 , version 1

Cite

Jean-Louis Combes, Alexandru Minea, Pegdéwendé Nestor Sawadogo. Composition des dépenses publiques et coût de l'emprunt souverain. 2020. ⟨hal-03513896⟩
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